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A股MSCI二次扩容倒计时,未来外资买买买更有看点

文章作者:来源:www.gfxfaction.com时间:2019-09-05



在第一季度外资首次出现大幅收购之后,外资首次在第二季度出现回落后,第三季度外资布局的重要节点再次出现。

不久,A股MSCI的第二次扩张将生效,大股A股的比例将从10%增加至15%。 8月7日,MSCI将公布该指数的季度调整结果,该结果将于8月27日结束后生效。

今年5月底,当A股在摩根士丹利资本国际首次扩张时,外国投资者从沪港通借了很多渠道。许多投资者仍然记得这一点。因此,这一A股在MSCI的进一步扩张是否也会产生强大的上涨效应。市场将拭目以待。

除了比例增加外,8月也是MSCI指数常规调整的节点。据记者了解,摩根士丹利资本国际每年有四次调整,二月和八月的季度调整是小幅调整;半年度大幅调整发生在5月份。十一月。因此,这种调整也会对股指进行调整,有些公司会转让,有些公司会转让。

或引发外资再次大规模买入

根据此前MSCI设定的计划,A股扩容在年内三步走:

在2019年5月的半年度指数评估中,中国大型A股指数从5%上调至10%,10%的包容性因素被纳入中国经济增长的A股市场企业市场;

在8月20日的指数评估季度,中国所有指数中的大股A股包含因素均上调至15%(即此次扩张)。

在2019年11月的半年度指数评估中,中国所有指数中的大股A股包含因素从15%上调至20%,而中国的中型A股则包含在20%的因素中。

根据分析,在完成“三步走”后,MSCI新兴市场指数中有253只中国大盘A股和168只中型中型A股(包括27只创业板股票)。中间的预期重量约为3.3%。

显然,这种调整并不是三步过程中最重要的扩张,因此这种扩张在短期内会对市场产生多大影响。

招商证券分析资金流入分为两部分,第一部分是被动增量基金,根据其计算,这一调整将带来36亿美元的被动增量资金(约合245亿元人民币),根据以往的经验,被动增加大量资金将在8月27日收盘前流入。

就活跃增量基金而言,招商证券认为,这在很大程度上取决于市场环境。如果美国通胀回升,美联储的政策可能会有所调整。届时,美元走强将对北岸产生干扰。相反,美元指数的上行动力不足,北方的资金可能会在8月份布局。

根据机构分析,自7月份以来,外资持股比例略有反弹,部分资金显然正在等待摩根士丹利资本国际的转变节点。据统计,截至2019年7月底,股市的股票市值超过1亿元,比上月略有增加139亿元;同期A股自由流通股市比例为4.78%,较上期上升0.06%。具体而言,截至2019年7月底,庐山通持有的库存数量为2008年,比上月减少3个。其中,871个在上海证券市场持有,相当于市值6655亿元;深圳股市1137,对应市值3889亿元。

从行业角度来看,摩根士丹利资本国际指数中包含的A股的包容性因素从10%增加到15%,外资资本配置比例最高的行业预计将获得资金流入,此前在食品和饮料,家电,非银行金融,银行等行业,但根据组织的计算,近期的食品和饮料都遭受了外资减少,因此外资行业的比例和逻辑也可能发生变化这次。

根据招商证券的后续计算,7月份,北上基金主要减少食品和饮料以及非银行金融,并增加了银行,家电和通讯。特别是,过去一周科技股的持股规模和持股强度最高。这可能是MSCI扩张后的外国投资。布局的重点。招商证券也从不同维度给出了7月底外资持仓,调仓的细节:

从第一产业的角度来看,7月份持股量下降幅度最大的是食品和饮料,其次是非银行融资,分别下降1.19%和0.54%。机械,农业,林业,畜牧业,渔业,家用电器,电气设备和电子产品的比重分别增长0.28%,0.27%,0.26%,0.25%和0.24%。

从行业调整的角度来看,银行,医药生物和房地产仓储的比例相对较大,分别为0.28%,0.23%和0.23%。加仓比例较高的其他人包括家用电器,通讯和机械设备。食品饮料和非银行业金融占很大比例,减仓比例分别为0.41%和0.35%。

从第二产业来看,7月加仓比例最高的行业是银行II,白色家电和通讯设备,分别为0.28%,0.20%和0.20%。其他高职位包括特殊设备,房地产开发和畜禽养殖。 II。最大的闪电率是饮料制造,保险II,闪电率分别为0.35%和0.22%。

就个股而言,7月份,净购买量较高的股票中有一些科技股。股票集中度连续第三个月下降。最近一周的持股净增长也集中在TMT行业。例如,Halo New Network,Zhongji Xuchuang,Guangxun Technology等。在过去的一周里,它还增加了Gree和Midea等其他家用电器,以及Wenshi和Muyuan等农业股。

未来扩容更有看点

除了三步过程之外,科学技术委员会的未来能否纳入MSCI也是市场关注的问题,科技委员会目前的阶段无疑是最活跃和最接近的A股市场中的市场。

对此,MSCI此前在官方网站上宣布,将在11月半年度指数评估之前继续观察中国科学技术委员会,并提供进一步的资格评估。但是,应该指出的是,科学和技术委员会的纳入与8月份对包容因素的讨论毫无关系。

MSCI特别指出,中国科学技术委员会推出了一些新功能,如基于注册的IPO系统,更透明的信息披露,允许不同股票的同一股票和更宽松的日常交易限制。然而,MSCI认为需要更多时间来检测和评估董事会的实施,交易和流动性。根据此前公布的计划,MSCI今年的“三步”扩张计划不包括科技委员会。

此外,MSCI扩张后外国投资进入国内市场也是未来的主要吸引力。目前,摩根士丹利资本国际扩张后,大多数投资者都是通过香港大陆互联机制进入的。为了促进外资进入国内市场,中国证监会也在优化和完善更多渠道。

例如,中国证监会正在修订QFII和RQFII制度规则,主要是从统一QFII,RQFII准入标准,扩大投资范围,提高投资操作便利性,加强持续监管等方面,进一步完善开放性,透明度,易操作性和可控风险。合格的境外机构投资者制度。目前,相关规则已经完成,征求公众意见,并将在法律程序实施后实施。

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