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雅克科技扣非净利增逾两倍 并购标的贡献过亿元

文章作者:来源:www.gfxfaction.com时间:2019-09-12



资料来源:昨日“长江商报”我想分享

长江商报记者魏杜

雅克科技(.SZ)在进入半导体行业后大幅提高了盈利能力。

雅克科技于8月27日晚发布了今年的半年度报告。数据显示,今年1至6月,公司实现营业收入8.61亿元,比去年同期增长32.73%。净利润(归属于上市公司股东的净利润,下同)超过1亿元,净利润(从经常性损益中扣除的净利润)为9.3亿元,同比增长20.427%。年。

在辉煌业绩的背后,并购目标的贡献不小。去年,雅克科技以24.67亿元收购成都彗星特种气体有限公司(以下简称彗星)和江苏尚德半导体新材料有限公司(以下简称江苏尚德)进入半导体领域。今年上半年,这两个目标共实现净利润1.07亿元。

财务数据显示,今年上半年,虽然业务收入大幅增加,但应收账款,应收账款和存货并未显着增加。截至今年6月底,公司的资产负债率低至10.77%,充足的现金流和强大的偿债能力。

雅克科技是中国最早生产磷系阻燃剂的企业之一。经过20多年的发展,雅克科技已成为中国着名的阻燃剂制造商和供应商。通过一系列收购,公司初步完成了半导体领域的产业布局,实施了双主营业务。

雅克科技于2010年加入A股市场,其业绩自上市以来并未出色。在二级市场,公司股价的走势并不是很好。然而,令人惊讶的是,公司的实际控制人员和主管高东都没有实施减少套利。相反,去年,当公司收购了上述两个目标时,实际控制人员拿出了真正的黄金和白银,并提前进入市场。

毛利率和净利率大幅上升

雅克科技改变了之前的业绩,并在今年上半年迎来了蓬勃发展的增长。

今年上半年,雅克科技实现营业收入8.61亿元,比去年同期的699万元增长32.73%,相当于净利润1亿元,比4238.5万元人民币在去年同期同比增长136.76%。扣除的非净利润为人民币9300万元,去年上半年为人民币3100万元,比去年同期增长204.27%。

雅克科技成立于1997年,并于2010年5月25日在中小板上市。自上市以来,该公司的整体经营业绩一直不佳。

上市首年,公司实现营业收入和净利润分别为8.93亿元和6700万元。经营收入方面,经过几年的增长,2014年达到了13.23亿元,但连续两年持续下滑。 2016年仅为8.94亿元,与2010年几乎相同。2017年仅反弹至11.33亿元。

净利润的波动更频繁,更频繁。上市首年,同比下降6.58%。 2011年和2012年,它连续两年增长。 2013年和2014年,它连续两年下降。 2015年,它反弹。 2016年和2017年,它连续两年下跌。总体而言,2010年至2017年的八年净利润与去年同期相比仅增长了三年。 2017年,其净利润仅为人民币3500万元。

尽管经营业绩频繁波动,雅克仍保持着从不亏钱的记录。

去年,Jacques Technology完成了对Kemet和江苏Senko的收购。 Kemet专门从事含氟特种气体的研究,开发,生产,净化和销售。目前,主要产品是六氟化硫和四氟化碳。主要客户包括西电集团,平高集团和山东泰凯。江苏森科于2016年6月成立,作为收购UPChemical股权的收购平台。 UPChemical是一家半导体材料供应商,主要从事高度专业化,高附加值的前体产品的生产和销售。应用于半导体集成电路存储,逻辑芯片制造,该公司的主要客户包括韩国SK海力士,三星电子等。

2017年和2018年,Commet实现净利润2.47亿元,业绩完成率为114.36%。今年上半年实现净利润6,769.43万元,比去年同期增长一半。

今年上半年,江苏森科也实现净利润3917.8万元。

两项并购目标实现的净利润总额为1.09亿元,超过了公司的净利润。相反,该公司的传统业务大多处于亏损状态。可以看出,这两个目标已成为公司净利润的主要来源。

受这两个目标影响,雅克科技的毛利率和净利润率分别为33.72%和12.45%,而去年同期分别为21.34%和8.89%。

真实的控制人董建高多年来没有减少他的持股量

随着盈利能力的提高,雅克科技的资产质量也在不断提升。

上半年雅克科技预计,今年前9个月净利润将达到1.52亿元人民币至1.7亿元人民币,同比增长62.70%至81.97%。与半年报业绩相比,第三季度净利润突破5000万元,与前两季基本持平。

从资产质量的角度来看,雅克科技也有很好的发展势头。今年上半年,公司营业收入同比增长32.73%,相应的应收票据和应收账款为今年6月底的4.85亿元,比上年略增2000万元。去年同期为4.65亿元。其中,应收账款3.66亿元,比去年同期的3.72亿元减少了0.06亿元,应收票据增加了2500万元。由于大多数应收票据是银行承兑汇票,风险相对较小。基于此,可以判断应收账款基本稳定。此外,公司的应收账款天数略有下降,表明公司的付款正在加强。

与此同时,该公司的库存为3.25亿元,比去年同期的3.37亿元略有下降。

雅克科技拥有强大的偿付能力,其资产负债率继续下降。 2014年,公司的资产负债率为24.32%。连续四年下降后,今年6月底仅为10.77%。

具体来说,截至今年6月底,公司的货币资金为8.43亿元,加上1.56亿元尚未赎回的理财产品,可用资金总额为99.9亿元。同期,公司短期借款2.11亿元,一年内到期的非流动负债和长期借款及应付债券。可以看出,现金保障10亿元人民币的短期债务2.11亿元绰绰有余。

近年来,公司的经营现金流继续为净流入,去年净流入2.49亿元,今年上半年流入0.79亿元。它具有一定的造血能力,这使得原有的现金流状况更加丰富。

值得一提的是,自上市以来,尤其是2018年之前,雅克科技的经营业绩并不好,股价走势疲软,但真正的控制人和董建高并没有减持他们的持股。

相反,在2017年雅克科技计划收购Kemet时,公司的真实控制人沉琦和沉宇各自投资2.25亿元人民币,转让标的总投资为4.5亿元人民币。去年,在公司完成对Dokomet和江苏森科的收购后,这些股份被转换为雅克科技股份。结果,真正的控制人员变相增加了对公司的持股比例。

收集报告

●长江商报记者魏笃

在切入半导体领域后,雅克科技(.SZ)的盈利能力显着提升。

8月27日晚,雅克科技公布了今年的半年度报告。数据显示,今年1至6月,公司实现营业收入8.61亿元,同比增长32.73%,净利润(归属于上市公司股东的净利润,下同)超过1亿,净非经常性损益(称为非净利润,达到人民币9300万元,同比增长204.27%。

在明亮的表现背后,收购目标的贡献非常高。去年,雅克科技从成都凯美特燃气有限公司(简称Kemet)和江苏先科半导体新材料有限公司(简称江苏仙科)购买了24.67亿元的价格并切入半导体领域。今年上半年,这两个目标共计实现净利润1.07亿元。

根据财务数据,上半年虽然营业收入大幅增加,但应收票据,应收账款和存货并无重大增加。截至今年6月底,公司的资产负债率低至10.77%,现金流充足且偿付能力较强。

雅克科技是一家在中国早期开始生产磷基阻燃剂的企业。经过20多年的发展,公司已成为中国知名的阻燃剂制造商和供应商。通过一系列收购,公司初步完成了半导体行业的产业布局,实施了双主营业务。

雅克科技于2010年进入A股市场,其经营业绩自上市以来并未出类拔萃。在二级市场,该公司的股价走势并不是很好。然而,出乎意料的是,该公司的真实控制人和董事会董事尚未实施现金减少。相反,去年,该公司收购了上述两个目标,实际控制人拿出真钱并提前进入游戏。

毛利率大幅上升

雅克科技改变了之前的业绩,并在今年上半年迎来了蓬勃发展的增长。

今年上半年,雅克科技实现营业收入8.61亿元,比去年同期的699万元增长32.73%,相当于净利润1亿元,比4238.5万元人民币在去年同期同比增长136.76%。扣除的非净利润为人民币9300万元,去年上半年为人民币3100万元,比去年同期增长204.27%。

雅克科技成立于1997年,并于2010年5月25日在中小板上市。自上市以来,该公司的整体经营业绩一直不佳。

上市首年,公司实现营业收入和净利润分别为8.93亿元和6700万元。经营收入方面,经过几年的增长,2014年达到了13.23亿元,但连续两年持续下滑。 2016年仅为8.94亿元,与2010年几乎相同。2017年仅反弹至11.33亿元。

净利润的波动更频繁,更频繁。上市首年,同比下降6.58%。 2011年和2012年,它连续两年增长。 2013年和2014年,它连续两年下降。 2015年,它反弹。 2016年和2017年,它连续两年下跌。总体而言,2010年至2017年的八年净利润与去年同期相比仅增长了三年。 2017年,其净利润仅为人民币3500万元。

尽管经营业绩频繁波动,雅克仍保持着从不亏钱的记录。

去年,Jacques Technology完成了对Kemet和江苏Senko的收购。 Kemet专门从事含氟特种气体的研究,开发,生产,净化和销售。目前,主要产品是六氟化硫和四氟化碳。主要客户包括西电集团,平高集团和山东泰凯。江苏森科于2016年6月成立,作为收购UPChemical股权的收购平台。 UPChemical是一家半导体材料供应商,主要从事高度专业化,高附加值的前体产品的生产和销售。应用于半导体集成电路存储,逻辑芯片制造,该公司的主要客户包括韩国SK海力士,三星电子等。

2017年和2018年,Commet实现净利润2.47亿元,业绩完成率为114.36%。今年上半年实现净利润6,769.43万元,比去年同期增长一半。

今年上半年,江苏森科也实现净利润3917.8万元。

两项并购目标实现的净利润总额为1.09亿元,超过了公司的净利润。相反,该公司的传统业务大多处于亏损状态。可以看出,这两个目标已成为公司净利润的主要来源。

受这两个目标影响,雅克科技的毛利率和净利润率分别为33.72%和12.45%,而去年同期分别为21.34%和8.89%。

真实的控制人董建高多年来没有减少他的持股量

随着盈利能力的提高,雅克科技的资产质量也在不断提升。

上半年雅克科技预计,今年前9个月净利润将达到1.52亿元人民币至1.7亿元人民币,同比增长62.70%至81.97%。与半年报业绩相比,第三季度净利润突破5000万元,与前两季基本持平。

从资产质量的角度来看,雅克科技也有很好的发展势头。今年上半年,公司营业收入同比增长32.73%,相应的应收票据和应收账款为今年6月底的4.85亿元,比上年略增2000万元。去年同期为4.65亿元。其中,应收账款3.66亿元,比去年同期的3.72亿元减少了0.06亿元,应收票据增加了2500万元。由于大多数应收票据是银行承兑汇票,风险相对较小。基于此,可以判断应收账款基本稳定。此外,公司的应收账款天数略有下降,表明公司的付款正在加强。

与此同时,该公司的库存为3.25亿元,比去年同期的3.37亿元略有下降。

雅克科技拥有强大的偿付能力,其资产负债率继续下降。 2014年,公司的资产负债率为24.32%。连续四年下降后,今年6月底仅为10.77%。

具体来说,截至今年6月底,公司的货币资金为8.43亿元,加上1.56亿元尚未赎回的理财产品,可用资金总额为99.9亿元。同期,公司短期借款2.11亿元,一年内到期的非流动负债和长期借款及应付债券。可以看出,现金保障10亿元人民币的短期债务2.11亿元绰绰有余。

近年来,公司的经营现金流继续为净流入,去年净流入2.49亿元,今年上半年流入0.79亿元。它具有一定的造血能力,这使得原有的现金流状况更加丰富。

值得一提的是,自上市以来,尤其是2018年之前,雅克科技的经营业绩并不好,股价走势疲软,但真正的控制人和董建高并没有减持他们的持股。

相反,在2017年雅克科技计划收购Kemet时,该公司的真实控制人沉琦和沉宇各自投资2.25亿元人民币,总投资额为4.5亿元人民币。去年,在公司完成对Dokomet和江苏森科的收购后,这些股份被转换为雅克科技股份。结果,真正的控制人员变相增加了对公司的持股比例。

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